【Short Review】投資信託の販売チャネルの変化

　過去30年、我が国の投資環境は厳しい局面が続いた。TOPIXは1989年3月末を100とすると2012年6月には約28となり、7割以上下落した。その後の上昇はあるが、2019年6月末で約63にとどまっている。また、2019年6月末の米ドル円の為替レートは108円であるが、2011年から2012年には70円台になる円高局面があり、海外資産への投資においても利益が得にくく、投資信託を長期的に保有することによって成功体験を得ることが難しい市場環境にあった。今回は、この間の投資信託の販売チャネルの変化について振り返る。