金融危機後の年金資産運用~実践アセット・ミックスの導入~
- 2009年4月30日
理事(前専務取締役)
- 宮井 博
サマリー
筆者は2009年1月号のNFIリサーチレビュー巻頭言で、今回の資本市場の混乱に際して年金基金(特に企業年金)の取るべき方法は、既存の基本ポートフォリオ(政策アセット・ミックス=政策AM)とそのリバランスによるリスク管理の方法を保守的に維持しつつ、新しいリスク管理手法を模索していくことであろうと述べた。そして、具体的な対策として、①年金ALMの徹底、②政策AMのリバランス・ルールの見直し、③実践アセット・ミックス(実践AM)の導入の3点を提言した。今回は、③の実践AMの導入の具体的方法について採り上げる。